Volatilidade implícita e IV Rank
Volatilidade implícita (IV) é a expectativa de oscilação que está embutida no preço das opções. Ela não indica direção — apenas amplitude esperada.
IV absoluta engana
Uma IV de 40% pode ser barata em um ativo historicamente agitado e caríssima em um ativo estável. Por isso, o nível bruto isolado tem pouco valor de decisão.
Para comparar, usamos o percentil: onde a IV de hoje está dentro da distribuição dos últimos 12 meses.
IV Rank em uma linha
IV Rank = (IV atual − IV mínima 12m) ÷ (IV máxima 12m − IV mínima 12m). O resultado varia de 0 a 100.
Acima de 50 indica prêmio historicamente elevado; abaixo de 20 indica prêmio comprimido, quando estruturas vendidas oferecem compensação pobre pelo risco assumido.
IV vs. volatilidade realizada
A volatilidade realizada mede o que de fato aconteceu (desvio-padrão dos retornos, tipicamente 30 dias anualizado).
Quando a implícita supera consistentemente a realizada, o vendedor sistemático é remunerado por absorver incerteza. É a base matemática do ciclo mecânico.
- IV mede amplitude esperada, nunca direção.
- IV Rank contextualiza o prêmio dentro de 12 meses.
- O spread implícita − realizada é a fonte do prêmio.
Conteúdo educacional e matemático. Não constitui recomendação de investimento, consultoria ou gestão de carteira (CVM/SEC). Veja o Aviso de Riscos.
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