Iron Butterfly
Versão concentrada do Iron Condor: strikes vendidos no mesmo ponto, crédito maior e faixa de lucro mais estreita.
O que é
Vende-se uma call e uma put no mesmo strike (normalmente próximo do preço atual) e compram-se asas equidistantes para limitar o risco.
É uma estrutura de crédito com ponto de lucro máximo bem definido.
Como funciona
O crédito é maior do que o de um Iron Condor porque as opções vendidas estão no dinheiro ou muito próximas.
O lucro máximo só ocorre se o ativo terminar exatamente no strike central.
Payoff ilustrativo no vencimento
Curva ilustrativa com prêmios hipotéticos, apenas para estudo da mecânica. Não representa cotações reais nem recomendação.
Exemplo ilustrativo
Ativo a US$ 100, asas em 90 e 110 (ilustrativo).
- Lucro máximo
- US$ 590 com o ativo exatamente em US$ 100 no vencimento
- Perda máxima
- US$ 410 (largura − crédito)
- Breakeven
- US$ 94,10 e US$ 105,90
Vantagens
- Crédito elevado
- Risco definido
- Theta alto
Desvantagens
- Faixa de acerto estreita
- Atribuição mais provável
- Gestão exige atenção
Riscos
- A faixa de lucro é estreita e qualquer movimento relevante reduz o resultado.
- Risco de atribuição maior porque as pernas vendidas ficam no dinheiro.
Perguntas frequentes
Iron Butterfly é melhor que Iron Condor?
São perfis diferentes: a Butterfly recebe mais crédito com faixa menor; o Condor recebe menos com faixa maior. Não existe superioridade genérica.
Conteúdo estritamente educacional (CVM/SEC). O Derivoo não presta consultoria nem recomendação de valores mobiliários; os números apresentados são ilustrativos.