Bear Put Spread
Trava de débito com viés de baixa. Espelho do Bull Call Spread para cenários de queda.
O que é
Compra-se uma put e vende-se outra de strike inferior no mesmo vencimento, pagando um débito líquido.
O ganho máximo ocorre abaixo do strike vendido.
Como funciona
A put comprada dá a exposição à queda; a put vendida barateia a estrutura.
O resultado é conhecido nos dois extremos antes mesmo da abertura.
Payoff ilustrativo no vencimento
Curva ilustrativa com prêmios hipotéticos, apenas para estudo da mecânica. Não representa cotações reais nem recomendação.
Exemplo ilustrativo
Ativo a US$ 100. Compra put 100 por US$ 4,20 e vende put 90 por US$ 1,40.
- Lucro máximo
- US$ 720
- Perda máxima
- US$ 280
- Breakeven
- US$ 97,20 (strike comprado − débito)
Vantagens
- Risco limitado
- Custo menor que a put isolada
- Sem necessidade de aluguel de ativo
Desvantagens
- Ganho limitado
- Precisa de movimento
- Perde valor com o tempo
Riscos
- Perde o débito integral se o ativo não cair
- Theta negativo enquanto fora do dinheiro
Perguntas frequentes
Serve como proteção de carteira?
É um estudo comum de proteção parcial: a cobertura existe apenas até o strike vendido, e abaixo dele a proteção deixa de aumentar.
Conteúdo estritamente educacional (CVM/SEC). O Derivoo não presta consultoria nem recomendação de valores mobiliários; os números apresentados são ilustrativos.